?。▉喅?文）隨著疫情管控全面松綁，房地產市場需求也在不斷釋放。 政策利好之下，特別是春節以來房地產市場止跌回升，表現出穩步修復行情。進而使得一季度百強房企累計業績實現同比轉正，但企業在整體投資方面依舊保持謹慎。 克而瑞研究中心近日發布的報告顯示，一季度百強房企實現銷售操盤金額14827.7億元，累計業績同比轉正，增長3.1%。投資方面，截至3月末有近七成的百強房企尚未有新增土儲入賬。 超半數百強房企累計業績同比增長 報告顯示，2023年一季度超半數百強房企累計業績同比增長，其中累計業績同比增幅大于30%的企業數量達到38家。 分梯隊來看，TOP10梯隊房企累計業績同比增長的企業數量占比最高。央國企以及部分優質民企憑借熱點城市布局以及積極推盤去化，表現出較強的抗周期韌性。 其中，中海、華潤、招商、華發、建發業績表現突出，累計業績增幅超50%；綠城、龍湖的累計業績增幅也在30%以上。 從銷售門檻變化上看，一季度TOP10房企的銷售操盤金額門檻同比顯著增長35.9%至452.7億元，而TOP30、TOP50、TOP100房企的門檻同比均有不同程度的降低。 其中，TOP50房企門檻同比降幅較高，達17.8%；TOP100房企的銷售操盤金額門檻也降低8.7%至25億元。 近七成百強房企投資仍停滯 投資方面，截至3月末有近七成百強房企尚未有新增土儲入賬。拿地百強房企以銷售TOP20為主，達到14家，拿地金額占百強的74%，強者恒強格局未變。 從企業類型來看，呈現央國企強勢、民企積極復蘇的態勢。其中，銷售TOP10央國企是土地市場的主力軍。包括華潤、保利、招商、建發和綠城在內的企業，一季度拿地金額超過70億元。同比來看，除保利和招商外，拿地金額普遍較去年同期下滑，拿地銷售比低于0.1。另外，在今年前兩月沒有拿地的中海、萬科和華發，也在南京、寧波、杭州分別搖中優質地塊。民企中，仍以去年拿地積極的企業龍湖、濱江、偉星為主。 值得注意的是，此前到處“托底”的城投，今年在土地市場“出手”力度大幅減少。雖然目前三四線城市仍然依靠城投穩定市場，但在核心的22個城市中，城投的拿地比例已經降至35%，達到2022年以來最低，較同期高峰更是下降55個百分點。 貨值方面，截止3月末，年內新增貨值超過百億的僅有九家房企，較去年同期減少4家。在貨值TOP100中，綠城、建發和濱江分別以205億元、174.2億元和173.4億元位列新增貨值TOP3。 從投資百強的門檻來看，3月末新增土儲貨值、總價、面積門檻為21.4億元、6.6億元和17.7萬平方米，環比分別提升38%、65%、16%。但與過去幾年同期水平相比，今年投資力度明顯處于低位，各梯隊門檻值均處于近三年低位。 截止至3月末，投資百強的貨值、總價和建面總量分別為5059.9億元、2101億元和3247.4萬平方米。從新增貨值方面來看，較2020年和2021年一季度降幅均超過六成，與2022年同期相比下降16%。由此可見，房地產企業整體投資依舊處于謹慎態勢。 房企格局繼續分化，投資聚焦重點城市 克而瑞研究中心認為，目前的行業形勢下，央國企及部分優質民企發展韌性較強、中小房企競爭力不足，2023年房企格局將繼續分化。 整體來看，當前需求端購買力仍處在歷史相對低位，市場熱度和企業銷售表現能否在二三季度得到延續，主要還是取決于行業預期和信心的修復情況。 另外，從房企投資層面來看，短期內房企投資仍以謹慎為主，“換倉提質” 為先。目前主要聚焦于前兩年集中供地的重點城市，尤其是杭州、合肥等長三角核心城市，而非核心區域的地塊則多為底價成交。因此，聚焦、分化仍是今年投資主旋律。